Пасля кітайскага Новага года,арматурацэны на ф'ючэрсныя пласціны рэзка ўпалі на працягу двух гандлёвых дзён запар і аднавіліся ў наступныя два дні, але агульная слабасць пераважала.Па стане на тыдзень 23 лютага (19-23 лютага) асноўны кантракт на арматуру закрыўся па цане 3790 юаняў за тону, што на 64 юаня за тону, або на 1,66%, ніжэй у параўнанні з апошнім гандлёвым днём перад кітайскім Новым годам (8 лютага). .
У бліжэйшыя 2-3 тыдні тэндэнцыя коштаў на арматуру будзе выглядаць так.У гэтым артыкуле будзе зроблены кароткі аналіз з пункту гледжання макра і прамысловасці.
Прычыны цяперашняга падзення коштаў на арматуру?
Па-першае, з каляндарнага года абарот спотавага рынку пасля свята Вясны на працягу 2-3 тыдняў у асноўным знаходзіцца ў стагнацыі, пасля свята вясны шырокі спектр дажджу і снегу па ўсёй краіне яшчэ больш пагоршыў зніжэнне рынкавага попыту.
Па-другое, пасля свята Вясны спажыванне запасаў коксу і коксавага вугалю металургічнымі прадпрыемствамі было значна ніжэй, чым чакалася, а дадзеныя па адгрузцы жалезнай руды падчас свята Вясны былі значна вышэй, чым чакалася.Гэта прывяло да хуткага падзення коштаў на сыравіну, адкрываючы прастору для далейшага падзення арматуры.
Па-трэцяе, папярэднія чуткі ў Інтэрнэце пра тое, што Юньнань прыпыніла будаўніцтва некаторых інфраструктурных праектаў, таксама ў пэўнай ступені знізілі чаканні рынку адносна гэтай палітыкі.
Па-чацвёртае, з іншага боку, студзеньскія даныя CPI (індэкс спажывецкіх цэн) ЗША пераўзышлі чаканні ў спалучэнні з апошнімі паказчыкамі Федэральнай рэзервовай сістэмы, часовым вузлом зніжэння працэнтных ставак або далейшай затрымкі.Гэта прывяло да таго, што прыбытковасць амерыканскіх аблігацый заставалася высокай, яшчэ больш падаўляючы агульную тэндэнцыю цэн на чорныя ф'ючэрсы.
У галіновай ланцужку няма логікі ўстойлівай негатыўнай зваротнай сувязі ў кароткатэрміновай перспектыве
Пасля студзеня, дзякуючы зніжэнню нагрузкі на ахову навакольнага асяроддзя і стадыі паляпшэння прыбыткаў металургічных прадпрыемстваў, выпуск металургічных прадпрыемстваў з працяглым працэсам паступова аднавіўся.Па стане на апошні тыдзень перад святам Вясны (5-9 лютага) сярэднясутачная вытворчасць чыгуну ў доменных печах 247 сталеліцейных прадпрыемстваў па ўсёй краіне аднаўлялася на працягу пяці тыдняў запар з агульным адскокам у 59 100 тон.На мінулым тыдні (19-23 лютага) з-за зніжэння коштаў на сталь металургічныя прадпрыемствы капітальна перагледзелі аб'ём стадыі пашырэння, і сярэднясутачная вытворчасць чыгуну апынулася падзеннем 10 400 тон.
Акрамя таго, з-за электрычнай печы сталі прыбытак па-ранейшаму даступная, хоць пасля студзеня кароткага працэсу вытворчасці арматуры дэманструе сезонную тэндэнцыю да зніжэння, але зніжэнне значна менш, чым за аналагічны перыяд у папярэднія гады.У першы тыдзень пасля кітайскага Новага года (19-23 лютага) вытворчасць кароткаточнай арматуры склала 21 500 тон, павялічыўшыся на 0,25 мільёна тон у параўнанні з мінулым годам (па месяцовым календары).
У кароткатэрміновай перспектыве, у першы тыдзень пасля свята Вясны з-за рэзкага зніжэння коштаў на сталь, сталеліцейныя прадпрыемствы, каб аднавіць вытворчасць, як чакаецца, аслабіць, і прамысловая ланцужок з'явіўся раўнд пастановачнай адмоўнай зваротнай сувязі.Тым не менш, я лічу, што цяперашні рынак не мае ўстойлівай адмоўнай зваротнай сувязі.
Засяродзьцеся на попыце і рэалізацыі палітыкі пасля сярэдзіны сакавіка
Логіка, якая дамінуе на таргах на рынку ў першы тыдзень пасля Свята вясны, у асноўным заключаецца ў слабым чаканні попыту і зрушэнні ўніз падтрымкі выдаткаў.У спалучэнні з папярэднім аналізам я лічу, што пры адсутнасці значнага негатыўнага ўплыву кароткатэрміновыя цэны на арматурную пліту ўпадуць ніжэй за кошт электрычнай сталі ў электрычных печах.
Але пасля ўваходжання ў сакавік рынак будзе звяртаць больш увагі на попыт і палітычную сітуацыю.Сітуацыя з попытам з'яўляецца найбольш інтуітыўна зразумелым індыкатарам назірання ў дадзеных інвентара, і неабходна звярнуць увагу на інвентарызацыю верхняй часткі, калі яна з'яўляецца і пасля хуткасці памяншэння запасаў.У першы тыдзень пасля Свята вясны запасы арматуры выраслі да 11,8 мільёна тон, гэты ўзровень запасаў за той жа перыяд гісторыі адносна высокі.У спалучэнні з рэальным цяперашнім слабым попытам я лічу, што верагоднасць назапашвання запасаў у першай палове сакавіка вышэй, чым чакалася.Калі гэтыя чаканні апраўдаюцца, то гэта будзе мець большы ўплыў на чаканні рынку.Што тычыцца палітычнага ўзроўню, то ён у асноўным звязаны з дзвюма сесіямі Усекітайскага сходу народных прадстаўнікоў для важных эканамічных паказчыкаў і магчымага ўвядзення такіх мер палітыкі, як мэтавы рост ВУП, узровень дэфіцыту бюджэту і палітыка ў сферы нерухомасці.
Падводзячы вынік, пасля рэзкага падзення ў першы тыдзень пасля свята Вясны, пры адсутнасці новага негатыўнага ўздзеяння, цэны на арматуру часова не маюць магчымасці працягваць рэзкае падзенне, чакаецца, што ў кароткатэрміновай перспектыве аперацыйная дыяпазон цаны на арматуру 3730 юаняў за тону ~ 3950 юаняў за тону.пасля сярэдзіны сакавіка неабходна засяродзіцца на попыце і сітуацыі з прызямленнем палітыкі.
Час публікацыі: 1 сакавіка 2024 г